Stratégies équilibrées
Les stratégies équilibrées s’adressent aux investisseurs qui recherchent à la fois une croissance à long terme et une certaine stabilité. En investissant à la fois dans des actions et dans des titres à revenu fixe, elles visent à tirer parti des hausses des marchés tout en contribuant au fil du temps à réduire les effets de la volatilité.
Les portefeuilles équilibrés de Pembroke combinent des placements en actions et en titres à revenu fixe au sein d’une structure unifiée et diversifiée. Cette approche intégrée permet aux portefeuilles de s’adapter à l’évolution des conditions sur les marchés tout en restant résolument orientés vers les résultats à long terme.
Ces stratégies constituent souvent le cœur du portefeuille d’un client, offrant une base solide pour la croissance tout en contribuant à la gestion d’ensemble des risques.
Dans le cadre de notre approche équilibrée, vous pouvez choisir entre deux stratégies présentant des expositions géographiques et des caractéristiques d’ensemble différentes.
Stratégies
La stratégie canadienne équilibrée de Pembroke est un portefeuille à actifs multiples conçu pour offrir aux investisseurs une combinaison équilibrée de croissance du capital à long terme et de revenus grâce à une exposition à la fois aux actions et aux titres à revenu fixe.
Aperçu de la stratégie
La stratégie canadienne équilibrée de Pembroke investit principalement dans des titres canadiens. Elle vise à générer des rendements diversifiés dans tous les contextes de marché en répartissant le capital entre des classes d’actifs présentant des caractéristiques de risque et de rendement différentes.
La stratégie est conçue comme une solution d’investissement complète pour les investisseurs en quête d’une exposition diversifiée au sein d’un seul placement. En combinant l’expertise de Pembroke en matière d’investissement en actions à une composante obligataire gérée par des professionnels, la stratégie vise à offrir un profil de rendement plus stable qu’une approche entièrement axée sur les actions, cela en consacrant tout de même une part significative aux occasions de croissance à long terme.
En maintenant une exposition à la fois aux actions et aux titres à revenu fixe, qui réagissent souvent différemment aux circonstances des marchés, la stratégie vise à stabiliser les rendements au fil du temps tout en favorisant la génération de revenus et la croissance du capital.
Dans ce cadre équilibré, les décisions en matière d’allocation d’actifs sont mises en œuvre avec une perspective à long terme. Si nécessaire, les allocations sont ajustées pour gérer le risque à l’échelle du portefeuille et maintenir le cap sur les objectifs de la stratégie, par opposition à l’adoption d’un positionnement tactique à court terme. Bien que la stratégie conserve en tout temps une allocation significative dans les deux catégories d’actifs, les pondérations relatives peuvent évoluer au fil du temps en fonction des valorisations, des considérations de risque et des objectifs du portefeuille, mais non en fonction des prévisions à court terme concernant les marchés.
La composante en actions privilégie les sociétés canadiennes présentant des caractéristiques de croissance et de revenus attrayantes. Les actions versant des dividendes jouent un rôle important dans l’allocation en actions, car elles génèrent des revenus, contribuant de ce fait au rendement total, et aident à modérer la volatilité.
La composante en titres à revenu fixe est conçue pour fournir des revenus, assurer la stabilité du capital et offrir de la diversification. L’exposition comprend un mélange varié d’obligations gouvernementales et de titres de sociétés de qualité supérieure. Ces derniers sont sélectionnés en mettant l’accent sur la qualité du crédit, la liquidité et le potentiel de rendement ajusté au risque. Dans l’ensemble, le volet obligataire est géré en mettant l’accent sur la préservation du capital, la génération régulière de revenus, la liquidité et la capacité à servir de contrepoids lors des périodes de volatilité des marchés boursiers.
La stratégie peut investir une partie limitée de ses actifs dans des titres étrangers lorsque ceux-ci offrent des avantages en matière de diversification ou des occasions intéressantes. Toute exposition étrangère est évaluée sur la base des mêmes critères d’investissement rigoureux que ceux appliqués aux titres canadiens et est conçue pour compléter le volet canadien privilégié par la stratégie.
Dans l’ensemble, la stratégie canadienne équilibrée de Pembroke vise à proposer un profil de rendement plus stable qu’un portefeuille entièrement composé d’actions, cela en offrant un potentiel de croissance à long terme supérieur à celui d’une approche exclusivement axée sur les titres à revenu fixe. Elle est conçue pour les investisseurs qui privilégient la diversification, la génération de revenus et une gestion de portefeuille professionnelle, le tout dans le cadre d’une solution d’investissement complète.
Qui devrait investir?
La stratégie canadienne équilibrée convient aux investisseurs en quête d’un portefeuille diversifié alliant croissance et revenus et qui préfèrent une approche d’investissement à actifs multiples gérée par des professionnels.
Cette stratégie peut convenir aux investisseurs qui :
- Cherchent à combiner la croissance du capital à long terme et les revenus courants
- Ont une tolérance au risque faible à moyenne
- Préfèrent un portefeuille unique et diversifié à la gestion de placements en actions et en titres à revenu fixe séparés
- Ont un horizon d’investissement à moyen terme, au minimum
Cette stratégie peut s’avérer particulièrement intéressante pour les investisseurs souhaitant participer à la croissance des marchés boursiers tout en atténuant la volatilité grâce à une allocation en titres à revenu fixe. Elle peut également convenir aux investisseurs qui migrent d’un portefeuille axé sur la croissance vers une approche plus équilibrée ou, encore, à ceux qui accordent de l’importance aux revenus dans leur rendement total.
Dans le cadre d’un plan d’investissement plus large, la stratégie canadienne équilibrée de Pembroke peut servir de position de base, offrant une exposition fondamentale aux actions et aux obligations canadiennes. Pour les investisseurs cherchant de la croissance, des revenus ou une diversification géographique supplémentaires, elle peut par ailleurs être complétée par des stratégies plus spécialisées.
Les investisseurs doivent être à l’aise avec un certain degré de fluctuation du portefeuille, car les mouvements du marché boursier ont une incidence sur le rendement. Toutefois, la volatilité globale attendue devrait en général être inférieure à celle d’une stratégie entièrement axée sur les actions, puisque les titres à revenu fixe jouent un rôle stabilisateur. Il reste que la stratégie n’est pas conçue pour éliminer la volatilité, mais plutôt pour la gérer de manière disciplinée et réfléchie. Pembroke classe la stratégie canadienne équilibrée parmi les stratégies à actifs multiples présentant un risque faible à moyen.
Qui ne devrait pas investir?
Cette stratégie ne convient pas aux investisseurs qui souhaitent obtenir une croissance maximale de leur capital par le biais d’une exposition intégrale aux actions, ni à ceux qui cherchent à préserver leur capital d’une manière comparable à celle des placements monétaires ou des solutions de revenu garanti. Les investisseurs ayant des besoins de liquidité à très court terme, ceux qui ne peuvent pas tolérer la volatilité périodique des marchés et ceux qui recherchent un mandat d’investissement très ciblé pourraient aussi estimer que cette stratégie ne correspond pas à leurs objectifs.
Stratégie d’investissement
La stratégie canadienne équilibrée de Pembroke est gérée selon un processus d’investissement rigoureux axé sur la recherche. Celui-ci englobe la répartition des actifs, la sélection des titres et la gestion continue des risques.
Répartition des actifs
Le portefeuille maintient une exposition équilibrée aux actions et aux titres à revenu fixe. Dans des conditions de marché normales, le portefeuille est constitué afin d’atteindre une répartition cible d’environ 70 % en actions et de 30 % en titres à revenu fixe. Cette composition stratégique reflète la vision à long terme de Pembroke en matière d’investissement équilibré, combinant une participation significative à la croissance des actions et le rôle stabilisateur des titres à revenu fixe. Les décisions d’allocation des actifs s’appuient sur la conjoncture des marchés, l’évaluation de la valorisation des titres et les considérations de risque. Les ajustements sont quant à eux effectués de manière progressive. Bien que la stratégie possède une certaine flexibilité, elle reste ancrée dans une approche équilibrée et tend à ne pas opérer des changements tactiques drastiques ou à court terme.
Stratégie en matière d’actions
Les placements en actions se concentrent principalement dans des sociétés canadiennes sélectionnées selon l’approche d’investissement ascendant de Pembroke. La composante en actions met l’accent sur la qualité des entreprises, la croissance durable, la pérennité des dividendes et la création de valeur à long terme. Les sociétés sont évaluées en fonction de leur solidité financière, de leur positionnement concurrentiel, de leur capacité à générer des flux de trésorerie ainsi que de la cohérence entre les intérêts de la direction et ceux des investisseurs.
Les actions versant des dividendes et présentant des profils de dividendes durables et en croissance jouent un rôle important au sein de l’allocation en actions, contribuant à la génération de revenus et soutenant le rendement d’ensemble. Une allocation limitée aux actions étrangères peut être incluse lorsque celle-ci renforce la diversification ou donne accès à des occasions attrayantes non présentes sur le marché canadien.
Stratégie relative aux titres à revenu fixe
Les placements à revenu fixe sont sélectionnés pour fournir des revenus, assurer la stabilité du capital et diversifier le portefeuille grâce à une exposition aux obligations gouvernementales et à des titres de société de qualité supérieure. Ces derniers sont choisis avec soin, et ce, auprès de divers émetteurs, dans différents secteurs et avec des échéances variées. Les placements à revenu fixe sont gérés activement afin de contrôler le risque lié aux taux d’intérêt, de gérer le risque de crédit et de maintenir une liquidité adéquate.
La composante à revenu fixe est destinée à agir comme un facteur de stabilisation au sein du portefeuille, contribuant à compenser les fluctuations du marché des actions et offrant une source de revenus fiable.
Mise en œuvre des composantes en actions et en titres à revenu fixe
À l’heure actuelle, la composante en actions de la stratégie canadienne équilibrée de Pembroke est principalement mise en œuvre par le biais de la stratégie de dividendes et de croissance de Pembroke, qui privilégie les actions canadiennes de grande qualité offrant des perspectives de dividendes durables et un potentiel de croissance à long terme. La composante à revenu fixe est quant à elle présentement mise en œuvre grâce à une combinaison de la stratégie d’obligations canadienne de Pembroke et de la stratégie d’obligations de sociétés de Pembroke, offrant une exposition diversifiée aux obligations gouvernementales et aux titres de sociétés de haute qualité, tout en mettant l’accent sur la préservation du capital, la génération de revenus et la liquidité.
Ces stratégies sous-jacentes sont sélectionnées pour assurer le respect des objectifs de la stratégie équilibrée et peuvent évoluer au fil du temps en fonction des circonstances des marchés et des considérations d’investissement.
Gestion des risques et rééquilibrage
La gestion des risques est intégrée à l’ensemble du processus d’investissement. Le portefeuille fait l’objet d’un suivi continu afin de garantir la cohérence avec les objectifs et le profil de risque de la stratégie. Un rééquilibrage est effectué au besoin pour gérer les écarts entre les classes d’actifs et maintenir la diversification.
La diversification par classes d’actifs, par émetteurs et par titres, constitue un outil essentiel de gestion des risques. La stratégie n’utilise en outre pas d’effet de levier ni de techniques spéculatives et est gérée dans une perspective à long terme axée sur les principes de constance et de bonne gestion du capital.
Les considérations environnementales, sociales et de gouvernance sont intégrées au processus d’investissement dans le cadre de l’évaluation d’ensemble des risques, conformément aux pratiques d’investissement responsable de Pembroke.
Accès à la stratégie
Les investisseurs peuvent accéder à cette stratégie en investissant dans le Fonds équilibré canadien Pembroke. Cette stratégie peut également être mise en œuvre par le biais d’un compte géré séparément pour les clients ayant conclu une entente de gestion discrétionnaire. Des renseignements supplémentaires sur le fonds, notamment ses objectifs de placement, ses risques, ses frais et ses dépenses, sont disponibles dans son prospectus.
La stratégie mondiale équilibrée de Pembroke est une stratégie d’investissement diversifiée à actifs multiples. Elle est conçue pour offrir une combinaison équilibrée de croissance du capital à long terme et de revenus grâce à une exposition aux marchés mondiaux des actions et des titres à revenu fixe.
Aperçu de la stratégie
La stratégie mondiale équilibrée de Pembroke vise à générer des rendements ajustés au risque attrayants en répartissant les capitaux entre différentes classes d’actifs, zones géographiques et styles d’investissement, c’est-à-dire entre des composantes qui présentent des caractéristiques de risque et de rendement variées.
La stratégie est pensée pour offrir une solution de portefeuille complète et diversifiée à l’échelle mondiale à travers un placement unique. Elle est construite selon l’approche « fonds de fonds », c’est-à-dire qu’elle investit principalement dans une combinaison de fonds d’actions et de fonds obligataires, ce qui inclut des stratégies gérées par Pembroke et, lorsqu’approprié, certains fonds tiers ou fonds négociés en bourse sélectionnés avec soin. Cette structure permet au portefeuille d’accéder à une expertise d’investissement spécialisée et à une exposition efficace aux marchés par le biais de fonds collectifs, tout en bénéficiant d’une supervision centralisée, d’un rééquilibrage et d’une gestion des risques à l’échelle du portefeuille.
Dans des conditions normales de marché, la stratégie maintient une composition d’actifs équilibrée axée sur la croissance, généralement répartie entre environ 70 % d’actions et 30 % de titres à revenu fixe et d’actifs défensifs. Cette structure vise à offrir une exposition significative à la croissance des marchés boursiers mondiaux tout en conservant une allocation stabilisatrice afin de modérer la volatilité et d’appuyer la génération de revenus. En conséquence, la stratégie présente un profil de risque plus élevé qu’une stratégie équilibrée traditionnelle 60/40, mais nettement inférieur à celui d’un portefeuille entièrement composé d’actions, ce qui reflète le rôle de diversification et d’atténuation des risques joué par les titres à revenu fixe et les autres actifs défensifs.
La diversification mondiale est une caractéristique centrale de la stratégie, ce qui réduit la dépendance à l’égard d’un marché ou d’une classe d’actifs en particulier. L’exposition aux titres à revenu fixe repose quant à elle sur des obligations de haute qualité. Elle met l’accent sur la préservation du capital, la génération de revenus, une sélection prudente des titres de créance et les avantages en matière de diversification par rapport aux actions. La stratégie peut également allouer une part limitée des actifs à d’autres placements défensifs ou sources de diversification, comme des liquidités ou des actifs réels, notamment une allocation modérée à un fonds négocié en bourse dédié à l’or, lorsque ceux-ci sont jugés susceptibles d’améliorer la résilience, d’augmenter la diversification ou de réduire la sensibilité du portefeuille à l’inflation.
L’allocation d’actifs est gérée selon un cadre stratégique à long terme, conforme au mandat équilibré du fonds. Bien que le portefeuille reste ancré dans sa composition à long terme répartie entre actions et titres à revenu fixe, les allocations peuvent être modérément ajustées au fil du temps en fonction de considérations de valorisation et de risque. Ces modifications s’inscrivent dans une perspective à long terme et ne sont pas motivées par des considérations tactiques à court terme. Le rééquilibrage joue en outre un rôle central dans le maintien du profil de risque souhaité et dans la gestion systématique de l’interaction entre les classes d’actifs à travers les cycles de marché.
Dans l’ensemble, la stratégie mondiale équilibrée est conçue pour offrir aux investisseurs un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale, un portefeuille qui concilie les objectifs de croissance et de revenus, réduit la dépendance à l’égard d’un marché ou d’une classe d’actifs en particulier, et propose une gestion professionnelle de l’allocation d’actifs, des expositions sous-jacentes et des risques du portefeuille, le tout dans une solution d’investissement complète.
Qui devrait investir?
La stratégie mondiale équilibrée s’adresse aux investisseurs qui cherchent un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale, alliant croissance du capital à long terme et revenus, et qui privilégient une approche d’investissement à actifs multiples gérée par des professionnels.
Cette stratégie peut convenir aux investisseurs qui :
- Souhaitent s’exposer aux marchés boursiers mondiaux tout en modérant la volatilité grâce à des allocations en titres à revenu fixe et en actifs défensifs
- Ont une tolérance au risque modérée et un horizon d’investissement à moyen ou long terme
- Préfèrent un portefeuille unique et diversifié plutôt que d’avoir à gérer plusieurs placements régionaux ou spécifiques à un type d’actifs
- Accordent de l’importance à la diversification mondiale comme moyen d’atténuer la concentration dans leur propre pays et d’améliorer les résultats à long terme
La stratégie peut constituer un placement de base au sein d’un plan d’investissement plus large, en particulier pour les investisseurs qui souhaitent diversifier leurs actifs au-delà du Canada et s’exposer aux occasions de croissance mondiales tout en conservant l’avantage stabilisateur des titres à revenu fixe. Elle peut également intéresser les investisseurs qui cherchent une combinaison d’approches d’investissement actives et passives, dans le cadre de laquelle une gestion active spécialisée est complétée par une exposition efficace à l’ensemble du marché.
Les investisseurs doivent être à l’aise avec les fluctuations périodiques de la valeur du portefeuille, ce qui inclut celles découlant des marchés boursiers mondiaux et de l’exposition aux devises étrangères. Bien que la volatilité générale attendue soit inférieure à celle d’une stratégie mondiale entièrement axée sur les actions, les rendements peuvent varier au fil du temps et des baisses à court terme sont possibles, en particulier pendant les périodes de tension sur les marchés boursiers. Pembroke classe la stratégie équilibrée mondiale parmi les stratégies mondiales à actifs multiples présentant un risque faible à moyen.
Qui ne devrait pas investir?
La stratégie mondiale équilibrée de Pembroke ne convient pas aux investisseurs souhaitant un degré de préservation du capital comparable à celui offert par les instruments du marché monétaire ou les produits à revenu garanti, ni à ceux qui ont des besoins de liquidité à très court terme. Elle peut également ne pas être adaptée aux investisseurs ayant une très faible tolérance à la volatilité des marchés ou à ceux qui ne veulent pas s’exposer aux marchés étrangers ou aux risques de change. À l’inverse, les investisseurs visant une croissance maximale du capital à travers une exposition intégrale aux actions ou ceux qui privilégient les mandats régionaux ou sectoriels précis peuvent trouver que la stratégie n’est pas suffisamment ciblée pour leurs objectifs.
Stratégie d’investissement
La stratégie mondiale équilibrée de Pembroke est gérée selon un processus d’investissement rigoureux qui intègre une allocation stratégique des actifs, la sélection des fonds sous-jacents et une gestion continue des risques à l’échelle du portefeuille.
Répartition des actifs
La stratégie maintient une exposition à la fois aux actions et aux titres à revenu fixe dans un cadre équilibré axé sur la croissance. La structure à long terme est conçue pour refléter le potentiel de rendement des actions mondiales tout en intégrant des titres à revenu fixe et des actifs défensifs afin de contribuer à la gestion de la volatilité et de générer des revenus. Les ajustements apportés à la composition des actifs sont progressifs, s’inscrivent dans une perspective à longue-vue et tiennent compte des valorisations. Ils ne sont pas motivés par des considérations tactiques à court terme.
Stratégie en matière d’actions
L’exposition aux actions est mise en œuvre par le biais d’une combinaison diversifiée de fonds sous-jacents qui proposent un accès aux marchés mondiaux à travers différentes régions, capitalisations boursières et styles d’investissement. Il peut s’agir de stratégies d’actions gérées par Pembroke, ce qui reflète l’expertise de la firme dans certains segments du marché des actions, ainsi que des fonds externes ou de fonds négociés en bourse (FNB) utilisés pour obtenir une exposition efficace à l’ensemble du marché lorsque cela est approprié.
Cette approche permet à la stratégie d’unir une gestion active ciblée dans les domaines où Pembroke estime pouvoir apporter une valeur ajoutée et une exposition diversifiée aux marchés plus importants ou plus efficaces grâce à des d’instruments passifs ou des actifs complémentaires. Les allocations en actions sont par ailleurs surveillées en permanence afin de garantir la cohérence avec les objectifs du portefeuille et les cibles de diversification.
Stratégie relative aux titres à revenu fixe et aux actifs défensifs
La composante en titre à revenu fixe et en actifs défensifs est conçue pour offrir des revenus, une stabilité du capital et des avantages en matière de diversification par rapport aux actions. Cette exposition est obtenue principalement par le biais de stratégies obligataires gérées par Pembroke. Ces stratégies mettent l’accent sur une qualité du crédit élevée, une gestion rigoureuse de la durée, la liquidité et un contrôle actif des risques. Elles sont parfois assorties d’allocations modestes à d’autres actifs défensifs, comme les liquidités ou l’or, lorsque ceux-ci sont jugés susceptibles de renforcer la résilience du portefeuille, notamment en période d’inflation élevée ou de tensions sur les marchés.
À l’heure actuelle, la composante à revenu fixe est surtout mise en œuvre par le biais des stratégies d’obligations canadiennes et d’obligations de sociétés de Pembroke. Celles-ci mettent l’accent sur les obligations gouvernementales et les obligations de qualité supérieure, tout en s’exposant de manière sélective à des titres de créance de sociétés lorsque la contrepartie est appropriée.
Gestion des risques et rééquilibrage
La gestion des risques est intégrée à l’ensemble du processus d’investissement. La diversification en ce qui concerne les classes d’actifs, les zones géographiques, les gestionnaires et les styles d’investissement constitue un mécanisme clé de contrôle des risques. Le portefeuille fait en outre l’objet d’un suivi continu et un rééquilibrage est effectué lorsque cela est nécessaire afin de gérer les écarts par rapport aux allocations cibles et de maintenir le profil de risque souhaité.
Compte tenu de sa structure équilibrée, la volatilité attendue de la stratégie est inférieure à celle d’une stratégie mondiale entièrement axée sur les actions, sans pour autant compromettre une participation significative à la croissance des marchés boursiers mondiaux.
Accès à la stratégie
Les investisseurs peuvent accéder à cette stratégie en investissant dans le Fonds équilibré mondial Pembroke. Cette stratégie peut également être mise en œuvre par le biais d’un compte géré séparément pour les clients ayant conclu une entente de gestion discrétionnaire. Des renseignements supplémentaires sur le fonds, notamment ses objectifs de placement, ses risques, ses frais et ses dépenses, sont disponibles dans son prospectus.
