Stratégies d’actions internationales et mondiales
Investir à l’extérieur des marchés domestiques élargit l’éventail des occasions en donnant accès à un plus grand nombre d’entreprises, de secteurs et de sources de croissance. Pour les investisseurs à la recherche d’une diversification plus large, cela permet de s’exposer à des entreprises et à des tendances économiques qui dépassent les frontières du Canada.
Chez Pembroke, nos stratégies d’actions mondiales investissent à travers tous les principaux marchés développés, y compris les États-Unis, tandis que nos stratégies d’actions internationales se concentrent sur les marchés développés hors d’Amérique du Nord.
Ces deux approches reposent sur la même philosophie. Nous cherchons à repérer des entreprises de grande qualité grâce à une analyse rigoureuse et à une vision à long terme. Pour cela, nous mettons l’accent sur les avantages concurrentiels durables et sur la capacité à accroître les bénéfices et les flux de trésorerie au fil du temps.
Ensemble, ces stratégies aident les investisseurs à constituer des portefeuilles plus diversifiés à l’échelle mondiale tout en tirant parti de la croissance à long terme de l’économie mondiale.
Dans le cadre de notre approche des actions internationales et mondiales, vous pouvez choisir parmi trois stratégies qui diffèrent par leur couverture géographique et leur capitalisation boursière.
Stratégies
La stratégie de croissance internationale Pembroke est un mandat d’investissement en actions internationales axé sur l’appréciation du capital à long terme. Elle investit dans toutes les catégories de capitalisation boursière dans les marchés développés hors de l’Amérique du Nord.
Aperçu de la stratégie
La stratégie de croissance internationale de Pembroke investit dans des sociétés de qualité orientées vers la croissance et situées principalement sur les marchés développés à l’extérieur du Canada et des États-Unis. Ceci comprend une large exposition à l’Europe, au Royaume-Uni, au Japon et à d’autres pays développés. Ces régions abritent de nombreux chefs de file mondiaux dans leur secteur et des entreprises qui affichent une croissance composée à long terme.
L’objectif de la stratégie est de constituer un portefeuille relativement ciblé d’entreprises internationales qui allient un potentiel de croissance attrayant, une discipline financière, des avantages concurrentiels durables et des équipes de direction en phase avec les actionnaires.
Bien que la sélection des titres soit au cœur de la stratégie, Pembroke conserve aussi la flexibilité nécessaire pour détenir des liquidités et des équivalents de trésorerie lorsque les circonstances l’exigent. Ces positions permettent de gérer la liquidité et de réduire la volatilité en période de tensions sur les marchés. Elles offrent également la flexibilité nécessaire pour tirer parti des occasions d’investissement intéressantes lorsqu’elles se présentent.
L’approche active et indépendante des indices de référence de la stratégie permet à Pembroke d’éviter les biais structurels des indices dominés par les grandes capitalisations. Elle privilégie ainsi les sociétés pour lesquelles la recherche ascendante révèle un potentiel à long terme négligé par le marché dans son ensemble.
Il en résulte un portefeuille différencié qui reflète la confiance de Pembroke dans des entreprises capables d’accroître leur valeur intrinsèque par action sur la base de bilans solides, de modèles de revenus récurrents et d’une direction compétente et en adéquation avec les intérêts des actionnaires.
La stratégie offre aux investisseurs une exposition à des marchés et des secteurs de croissance complémentaires aux placements canadiens et américains. Elle élargit la diversification sectorielle et la diversification en matière de devises, tout en donnant accès à l’innovation et à l’esprit entrepreneurial à l’échelle mondiale.
La stratégie est gérée par Pembroke et reflète la philosophie d’investissement ascendant de longue date de la firme, laquelle met l’accent sur l’analyse rigoureuse et la détention à long terme.
Qui devrait investir?
La stratégie de croissance internationale convient aux investisseurs à long terme qui cherchent à élargir la couverture géographique de leur portefeuille en actions et à renforcer son orientation vers la croissance. Elle s’adresse aux particuliers et aux institutions qui reconnaissent les avantages de la diversification mondiale et qui n’hésitent pas à s’aventurer au-delà de l’Amérique du Nord pour saisir des occasions de croissance à long terme.
Cette stratégie peut constituer un placement de base en actions mondiales au sein d’un portefeuille diversifié, en particulier pour les investisseurs qui souhaitent compléter leur exposition nord-américaine avec des sociétés internationales de grande qualité.
Pour les investisseurs canadiens, allouer une partie de leur portefeuille aux actions internationales peut améliorer de manière significative les résultats à long terme. Le Canada représente moins de 3 % des marchés boursiers mondiaux et est fortement concentré dans quelques secteurs, notamment la finance, l’énergie et les matériaux. En investissant à l’international, les Canadiens ont accès à un éventail de possibilités beaucoup plus large et diversifié, comprenant des sociétés mondiales de premier plan dans les domaines de la technologie, de la santé et de l’innovation industrielle, ainsi que des marques grand public et d’autres secteurs sous-représentés au Canada.
Les investisseurs qui optent pour cette stratégie présentent en général les caractéristiques suivantes :
- Un horizon temporel à long terme, idéalement de cinq ans ou plus, qui tient compte de la volatilité accrue ainsi que des fluctuations politiques et monétaires à court terme auxquelles peuvent être soumis les marchés boursiers internationaux
- Une tolérance au risque au moins modérée, sachant que la stratégie s’écarte significativement des indices de référence internationaux et qu’elle peut, de ce fait, connaître des périodes de dispersion des rendements
- Un objectif de croissance du capital plutôt que de revenus, le rendement des dividendes n’étant pas un critère de sélection essentiel
- Une volonté de diversification internationale, en particulier dans les secteurs sous-représentés au Canada et aux États-Unis
Cette stratégie peut constituer une solution à part entière en matière d’actions mondiales ou servir de placement satellite axé sur la croissance qui vise à améliorer la diversification et le potentiel de rendement d’un portefeuille d’actions plus large. Elle peut également convenir aux investisseurs canadiens qui cherchent à réduire leur biais national et à s’exposer à des sociétés internationales de grande qualité afin de compléter leurs placements canadiens et américains. Pembroke classe la stratégie de croissance internationale parmi les stratégies d’actions à risque moyen.
En résumé, les actions internationales aident les investisseurs canadiens à constituer des portefeuilles plus résilients et mieux équilibrés à l’échelle mondiale, et ce, en leur offrant une exposition au spectre complet de l’innovation et de l’activité économique planétaires.
Qui ne devrait pas investir?
La stratégie de croissance internationale n’est pas adaptée aux investisseurs qui cherchent à préserver leur capital, à obtenir un revenu stable ou à conserver de la liquidité à court terme. En tant que stratégie d’actions internationales gérée activement, le portefeuille est exposé à la volatilité des marchés boursiers, aux fluctuations des taux de change et aux risques géopolitiques. Il peut connaître des périodes de dispersions des rendements par rapport à l’indice de référence. Les investisseurs ayant un horizon d’investissement court, une très faible tolérance au risque ou une préférence pour les stratégies indiciaires pourraient estimer que cette stratégie ne correspond pas à leurs objectifs.
Stratégie d’investissement
Pembroke met en œuvre ses principes d’investissement de longue date — analyse ascendante, détention à long terme, accent mis sur la création de valeur par action et convergence des intérêts de la direction et des actionnaires — dans un contexte international. La stratégie de croissance internationale vise à repérer les sociétés qui proposent un modèle économique durable, un rendement élevé du capital investi, une allocation rigoureuse des ressources et un positionnement concurrentiel leur permettant de croître dans divers contextes macroéconomiques.
Recherche fondamentale ascendante
La sélection des titres est au cœur de la constitution du portefeuille. L’équipe d’investissement de Pembroke mène une analyse fondamentale approfondie pour chaque entreprise en échangeant directement avec la direction et les acteurs du secteur, en analysant les états financiers et en jaugeant la dynamique concurrentielle. Notre équipe évalue :
- La visibilité des revenus et leur potentiel de mise à l’échelle, ceci en privilégiant les entreprises bénéficiant de revenus récurrents, de contrats à long terme ou de facteurs structurels favorables à la croissance
- Le rendement du capital investi et l’efficacité de l’utilisation du capital afin de garantir le fait que la croissance repose sur le réinvestissement des fonds générés par l’entreprise plutôt que sur une expansion financée par l’endettement
- La solidité du bilan, car la résilience financière permet aux sociétés d’investir tout au long des cycles économiques et de protéger la valeur actionnariale en période de ralentissement
- La qualité de la direction et la cohérence entre les intérêts de ses membres et ceux des actionnaires, et ce, en privilégiant les propriétaires-exploitants ou les entreprises dont les dirigeants détiennent des participations significatives et agissent en tant que gestionnaires à long terme
- Les considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) qui sont intégrées dans l’analyse d’ensemble des risques, notamment en ce qui concerne les structures de gouvernance, les risques liés à la chaîne d’approvisionnement ou l’exposition aux changements réglementaires.
Nous mettons l’accent sur la croissance par action des bénéfices, des flux de trésorerie et de la valeur intrinsèque, ce qui permet de garantir une bonne adéquation entre les objectifs des investisseurs et le moteur financier de l’entreprise. Une croissance alimentée par des réinvestissements réguliers, plutôt que par des opérations financières ponctuelles, constitue en effet le fondement de la création de richesse à long terme.
Construction du portefeuille
La stratégie de croissance internationale consiste en un portefeuille relativement concentré couvrant un éventail de secteurs et de zones géographiques. La taille des participations reflète la conviction de Pembroke quant à la thèse d’investissement de chaque entreprise, tout en tenant compte des considérations de liquidité et de risques spécifiques à chaque pays. Contrairement aux stratégies passives d’actions internationales, Pembroke ne reproduit pas les pondérations par pays des indices. Par exemple, le portefeuille peut être nettement sous-pondéré dans certaines régions si les occasions intéressantes y sont limitées, et surpondéré dans des régions ou des secteurs à forte croissance lorsque les données fondamentales ascendantes justifient ce choix.
Par ailleurs, la diversification géographique et sectorielle résulte du processus d’investissement plutôt que de mandats. Cela dit, nous veillons à ce que le portefeuille ne soit pas excessivement exposé à un seul facteur macroéconomique. L’exposition au risque de change est quant à elle acceptée dans le cadre de la stratégie, bien que l’équipe surveille de près ce risque, en particulier lorsqu’il interfère avec la rentabilité et la valorisation des entreprises.
Globalement, la gestion des risques repose sur une recherche approfondie à l’échelle des entreprises, une discipline en matière de taille des positions et un suivi continu des changements financiers et qualitatifs au sein de chaque participation. Pembroke ne s’appuie pas sur des opérations de couverture ou sur l’anticipation du marché pour gérer les risques, privilégiant plutôt la sélection d’entreprises résilientes capables de prospérer tout au long des cycles des marchés.
Accès à la stratégie
Les investisseurs peuvent accéder à cette stratégie en investissant dans le Fonds de croissance international Pembroke. Cette stratégie peut également être mise en œuvre par le biais d’un compte géré séparément pour les clients ayant conclu une entente de gestion discrétionnaire. Des renseignements supplémentaires sur le fonds, notamment ses objectifs de placement, ses risques, ses frais et ses dépenses, sont disponibles dans son prospectus.
La stratégie de croissance mondiale de Pembroke est une stratégie d’actions gérée activement et fondée sur un haut degré de conviction. Elle est conçue pour générer une croissance du capital à long terme.
Aperçu de la stratégie
La stratégie de croissance mondiale de Pembroke investit dans des entreprises en croissance de qualité qui présentent des avantages concurrentiels durables, une forte capacité à générer des flux de trésorerie et des perspectives de croissance composée de la valeur à long terme.
Cette stratégie vise à compléter l’offre de Pembroke en matière d’actions canadiennes, américaines et internationales en proposant aux clients un accès aux entreprises en croissance les plus performantes au monde. La plupart de ces sociétés ne sont en effet pas accessibles par le biais de stratégies axées sur les capitalisations plus petites. Cette stratégie reflète l’évolution de Pembroke vers une offre plus complète en matière d’actions mondiales, tout en restant fermement ancrée dans l’approche d’investissement ascendant de longue date de la firme.
La stratégie de croissance mondiale se traduit par un portefeuille relativement ciblé, composé principalement de sociétés à grande capitalisation qui opèrent dans un large éventail de secteurs et de zones géographiques. Bien que le portefeuille privilégie les leaders mondiaux bien établis, il conserve la flexibilité nécessaire pour investir dans certaines sociétés à moyenne capitalisation dont les perspectives de croissance à long terme sont convaincantes. La composition du portefeuille est par ailleurs entièrement guidée par la sélection ascendante des titres et non par la reproduction des indices, par des objectifs sectoriels ou par des allocations régionales fixes.
Bien que la stratégie ne se base sur aucun indice de référence pour la sélection des titres, elle est construite en portant une attention particulière aux considérations de diversification mondiale. L’exposition géographique correspond globalement aux possibilités offertes par les marchés développés, mais peut évoluer au fil du temps à mesure que les valorisations relatives et les occasions mises en lumière par l’approche ascendante changent.
Qui devrait investir?
La stratégie de croissance mondiale de Pembroke convient aux investisseurs qui cherchent à obtenir une appréciation à long terme de leur capital grâce à une exposition à des actions mondiales de haute qualité. Cette stratégie est destinée aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme, idéalement de cinq ans ou plus, qui sont à l’aise avec la volatilité des marchés boursiers et les périodes de dispersion des rendements par rapport à l’indice de référence. Pembroke classe la stratégie de croissance mondiale parmi les placements en actions à risque moyen.
Cette stratégie peut convenir aux investisseurs qui :
- Cherchent une croissance du capital à long terme grâce à une exposition à des entreprises en croissance de qualité dans le monde entier
- Apprécient une approche disciplinée et une gestion active qui met l’accent sur la qualité des entreprises et la composition de la valeur à long terme
- Se concentrent sur l’appréciation du capital plutôt que sur le revenu courant
- Préfèrent une stratégie d’actions mondiales unique à la gestion de plusieurs allocations régionales
Rôle au sein d’un portefeuille
Au sein d’un portefeuille diversifié, la stratégie de croissance mondiale de Pembroke est conçue pour servir de position de base en actions mondiales. Elle peut :
- Constituer un placement fondamental offrant une exposition à des entreprises en croissance de qualité dans les marchés développés
- Compléter des stratégies d’actions axées sur des régions spécifiques, qu’elles soient canadiennes, américaines ou internationales
- Permettre de réduire la concentration sur le marché national tout en conservant une orientation cohérente vers la croissance mondiale
Pour les investisseurs déjà exposés aux stratégies de croissance régionales de Pembroke, la stratégie de croissance mondiale offre un cadre harmonisé permettant de détenir les titres les plus prometteurs de la firme sur les marchés mondiaux au sein d’un portefeuille unique.
Qui ne devrait pas investir?
La stratégie de croissance mondiale de Pembroke n’est pas adaptée aux investisseurs ayant des besoins de liquidité à court terme, à ceux qui souhaitent préserver leur capital ou bénéficier d’un revenu stable, et à ceux qui ne sont pas prêts à tolérer la volatilité des marchés boursiers. Les investisseurs qui attendent des résultats prévisibles à court terme ou qui privilégient les stratégies indiciaires pourraient aussi estimer que cette stratégie ne correspond pas à leurs objectifs.
Stratégie d’investissement
La stratégie de croissance mondiale de Pembroke est gérée selon un processus d’investissement rigoureux, ascendant et axé sur la recherche. La sélection des titres, la détention à long terme et la rigueur en ce qui a trait à l’évaluation constituent les principaux moteurs de la constitution du portefeuille.
La stratégie se concentre sur les entreprises qui présentent :
- Une croissance solide et durable des bénéfices et des flux de trésorerie par action
- Des rendements élevés et durables sur le capital investi
- Des avantages concurrentiels favorisant la création de valeur à long terme
- La capacité à se développer sans dépendre des marchés des capitaux externes
- Des équipes de direction qui font preuve d’une allocation prudente du capital et dont les intérêts sont en phase avec ceux des actionnaires
Plutôt que de s’appuyer sur des avantages en matière d’information, la stratégie met l’accent sur le temps, c’est-à-dire sur la capacité à conserver des entreprises de grande qualité malgré les fluctuations à court terme du marché et à tirer parti de la composition à long terme des gains à mesure que les données fondamentales évoluent.
Recherche fondamentale ascendante
L’équipe d’investissement mène des analyses fondamentales approfondies couvrant l’ensemble des marchés développés. Celles-ci combinent une analyse financière, une évaluation sectorielle ainsi qu’une étude continue de la qualité des activités, du positionnement concurrentiel et de la gestion de l’entreprise.
Compte tenu de la taille et de la maturité de nombreuses sociétés en portefeuille, l’accès direct à la direction ne constitue pas toujours un facteur de différenciation. Le processus d’analyse met plutôt l’accent sur la compréhension du modèle économique à long terme, la discipline en matière d’allocation du capital et la résilience à l’égard des cycles économiques.
Discipline en matière de valorisation
Bien que la stratégie soit axée sur la croissance, la valorisation reste un élément essentiel des décisions d’investissement. Pembroke se concentre sur la valeur intrinsèque à long terme, accordant davantage d’importance aux bénéfices normalisés et au potentiel d’augmentation des flux de trésorerie qu’au sentiment du marché à court terme. Un investissement est effectué lorsque l’équipe estime que la qualité et les perspectives de croissance d’une entreprise ne sont pas pleinement reflétées par sa valorisation courante, offrant ainsi un profil risque/rendement intéressant à long terme.
Rôle des considérations macroéconomiques
Pembroke est un investisseur ascendant. Les facteurs macroéconomiques comme les taux d’intérêt, l’inflation ou les cycles économiques ne déterminent pas la sélection des titres ni le positionnement du portefeuille. Ces facteurs sont surveillés dans le cadre de l’évaluation d’ensemble des risques, en particulier lorsqu’ils sont susceptibles d’influencer les fondamentaux des entreprises ou les hypothèses de valorisation, mais ils ne dictent pas les décisions d’investissement.
Construction du portefeuille et gestion des risques
Le portefeuille est constitué de manière relativement ciblée, la taille des participations reflétant la conviction des gestionnaires, les considérations de liquidité et les risques propres à chaque entreprise. Bien que la diversification sectorielle et géographique soit prise en compte, la structure du portefeuille résulte des occasions repérées selon l’approche ascendante plutôt que d’objectifs prédéfinis.
La gestion des risques est intégrée à l’ensemble du processus d’investissement et comprend :
- L’accent mis sur la qualité des activités et la solidité des bilans
- Une discipline en matière de taille des participations
- Un suivi continu des données fondamentales et des valorisations
Compte tenu de son orientation vers des actions mondiales de haute qualité, la stratégie devrait en général présenter une volatilité inférieure à celle des stratégies axées sur les capitalisations plus petites, cela tout en restant exposée aux fluctuations significatives des marchés boursiers.
Accès à la stratégie
Les investisseurs peuvent accéder à cette stratégie en investissant dans le Fonds collectif de croissance mondial Pembroke. Celui-ci est proposé dans le cadre de placements privés aux investisseurs accrédités admissibles, sous réserve des modalités énoncées dans la feuille de conditions du fonds. Cette stratégie peut également être mise en œuvre par le biais d’un compte géré séparément pour les clients ayant conclu une entente de gestion discrétionnaire.
La stratégie d’actions mondiale de Pembroke est une stratégie d’actions gérée activement et diversifiée à l’échelle de la planète. Elle est conçue pour générer une appréciation du capital à long terme à travers une exposition aux marchés boursiers mondiaux.
Aperçu de la stratégie
La stratégie d’actions mondiale de Pembroke reflète la composante en actions de la stratégie mondiale équilibrée de Pembroke. Elle a été conçue pour répondre aux besoins des investisseurs qui souhaitent adapter séparément leur exposition aux titres à revenu fixe. Ils peuvent ainsi ajuster la composition globale de leur portefeuille afin de tenir compte de leurs préférences en matière de risque, de leurs besoins de revenu ou d’autres considérations plus générales relatives à leur portefeuille.
La stratégie d’actions mondiale est mise en œuvre selon une approche de fonds de fonds. Elle investit principalement dans une combinaison de stratégies d’actions gérées par Pembroke directement et, le cas échéant, dans une sélection de fonds tiers ou de fonds négociés en bourse. Cette structure offre un accès efficace aux marchés mondiaux, une exposition diversifiée sur le plan régional et sur celui de la capitalisation, ainsi qu’une expertise d’investissement spécialisée. Elle permet par ailleurs à Pembroke de superviser les expositions sous-jacentes et la gestion des risques à l’échelle du portefeuille.
La diversification mondiale est une caractéristique centrale de cette stratégie. L’exposition aux actions couvre les principaux marchés développés, notamment les États-Unis, le Canada, l’Europe et d’autres marchés internationaux. Ces expositions régionales évoluent au fil du temps à mesure que les occasions à long terme et les considérations de diversification changent. La composition du portefeuille est guidée par les occasions repérées par l’analyse ascendante et les objectifs de diversification stratégique plutôt que par la reproduction d’indices ou des cibles régionales statiques.
Dans l’ensemble, la stratégie d’actions mondiale de Pembroke est conçue pour offrir une solution flexible et diversifiée à l’échelle mondiale aux investisseurs qui apprécient un encadrement professionnel, la construction disciplinée de portefeuille ainsi que la capacité d’intégrer de manière transparente des actions mondiales dans un plan d’investissement plus large et personnalisé.
Qui devrait investir?
La stratégie d’actions mondiale de Pembroke convient aux investisseurs qui cherchent à obtenir une croissance à long terme de leur capital grâce à une exposition aux marchés boursiers mondiaux. Pembroke classe la stratégie d’actions mondiale parmi les stratégies d’actions à risque moyen. La stratégie est conçue pour les investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme, idéalement de cinq ans ou plus, et qui sont à l’aise avec la volatilité des marchés boursiers et les baisses ponctuelles.
Cette stratégie peut convenir aux investisseurs qui :
- Souhaitent une répartition diversifiée des actions à l’échelle mondiale au sein d’une stratégie unique
- Accordent de l’importance à la gestion professionnelle de leur portefeuille et à la diversification mondiale
Les investisseurs doivent être à l’aise avec les fluctuations de la valeur du portefeuille liées aux marchés boursiers mondiaux et à l’exposition aux devises étrangères. Bien que la diversification vise à réduire la dépendance à l’égard d’un marché unique, les rendements peuvent varier au fil du temps. Les périodes de forte volatilité sont en effet une caractéristique inhérente aux investissements dans les actions mondiales.
Rôle au sein d’un portefeuille
Dans le cadre d’un plan d’investissement diversifié, la stratégie d’actions mondiale de Pembroke est conçue pour servir d’allocation de base en actions mondiales. Elle peut notamment :
- Constituer une position de base en actions mondiales au sein d’un cadre d’allocation d’actifs sur mesure
- Compléter des portefeuilles obligataires gérés par des tiers
- Permettre de réduire la concentration sur le marché national tout en maintenant une exposition équilibrée aux actions mondiales
Pour les investisseurs qui privilégient la flexibilité, la stratégie offre une séparation claire entre les décisions relatives aux actions et celles concernant les titres à revenu fixe. Ceci permet d’adapter l’allocation d’actifs dans le contexte d’un foyer ou en fonction d’un portefeuille dans son ensemble, contrairement à ce que propose le cadre d’une stratégie équilibrée telle que la stratégie mondiale équilibrée.
Qui ne devrait pas investir?
Cette stratégie n’est pas adaptée aux investisseurs qui cherchent d’abord à préserver leur capital, à obtenir un revenu stable ou à conserver de la liquidité à court terme, ainsi qu’à ceux qui ont une très faible tolérance aux risques associés aux marchés boursiers.
Stratégie d’investissement
La stratégie d’actions mondiale de Pembroke est gérée à l’aide d’un processus d’investissement rigoureux qui intègre une répartition mondiale des actifs, la sélection des stratégies d’actions sous-jacentes et une gestion continue des risques à l’échelle du portefeuille. Le positionnement de ce dernier reflète les occasions à long terme et les objectifs de diversification plutôt que des perspectives tactiques à court terme liées aux marchés ou aux régions.
Mise en œuvre de la composante en actions
L’exposition aux actions est obtenue grâce à une combinaison diversifiée de fonds sous-jacents qui permettent d’accéder aux marchés mondiaux dans toutes les régions, à toutes les capitalisations boursières et à tous les styles d’investissement.
Il s’agit de stratégies d’actions gérées par Pembroke dans les domaines où la firme a démontré son expertise ainsi que de fonds externes et de fonds négociés en bourse soigneusement sélectionnés et utilisés pour accéder à des segments plus larges ou plus efficaces des marchés d’actions mondiaux. Cette approche permet à la stratégie de combiner une gestion active ciblée, là où Pembroke estime pouvoir apporter une valeur ajoutée, à une exposition diversifiée aux marchés plus vastes ou plus efficaces par le biais d’outils complémentaires. Les allocations sont réexaminées en permanence afin de garantir la correspondance avec les objectifs du portefeuille, les cibles de diversification et l’évolution des conditions des marchés.
Répartition des actifs et rééquilibrage
Bien que la stratégie ne suive pas une répartition régionale ou par style fixe, le positionnement du portefeuille reflète les occasions à long terme et les objectifs de diversification. Il n’est pas dicté par des considérations tactiques à court terme. Un rééquilibrage est effectué selon les besoins afin de gérer les déviations, de maintenir la diversification et de répartir systématiquement le capital sur les marchés boursiers mondiaux tout au long des cycles de marché.
Gestion des risques
La gestion des risques est intégrée à toutes les étapes du processus d’investissement. Parmi les éléments clés, on peut citer :
- La diversification entre les régions, les gestionnaires et les styles d’investissement
- Le suivi continu des expositions sous-jacentes et des corrélations entre actifs
- La supervision à l’échelle du portefeuille afin de gérer la concentration et les risques involontaires
La stratégie n’utilise ni effet de levier ni techniques spéculatives et est gérée dans une perspective à long terme axée sur la discipline, la diversification et la gestion responsable du capital.
Accès à la stratégie
Les investisseurs peuvent accéder à cette stratégie en investissant dans le Fonds collectif d’actions mondiales Pembroke. Celui-ci est proposé dans le cadre d’un placement privé aux investisseurs accrédités admissibles, selon les modalités énoncées dans la fiche de conditions du fonds. Cette stratégie peut également être mise en œuvre par le biais d’un compte géré séparément pour les clients ayant conclu une entente de gestion discrétionnaire.
