{"id":9439,"date":"2024-05-30T10:08:49","date_gmt":"2024-05-30T10:08:49","guid":{"rendered":"https:\/\/cm8jtzupye.onrocket.site\/articles\/understanding-market-volatility\/"},"modified":"2026-02-09T20:34:12","modified_gmt":"2026-02-09T20:34:12","slug":"comprendre-la-volatilite-des-marches","status":"publish","type":"articles","link":"https:\/\/pml.ca\/fr\/articles\/comprendre-la-volatilite-des-marches\/","title":{"rendered":"Comprendre la volatilit\u00e9 des march\u00e9s"},"content":{"rendered":"

Dans le paysage financier actuel, la compr\u00e9hension de la volatilit\u00e9 des march\u00e9s est essentielle pour tous les investisseurs. En cette p\u00e9riode post-pand\u00e9mique de volatilit\u00e9 accrue des march\u00e9s, il est plus important que jamais de comprendre les nuances de la volatilit\u00e9 et son impact sur les portefeuilles d\u2019investissement.<\/p>\n

La volatilit\u00e9, souvent associ\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9cart-type, mesure l\u2019ampleur des variations du cours d\u2019une action dans le temps. Une volatilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e sugg\u00e8re des fluctuations de prix plus importantes, soulignant l\u2019incertitude entourant le prix futur d\u2019un actif. Toutefois, la volatilit\u00e9 n\u2019implique pas un risque en soi, mais refl\u00e8te plut\u00f4t les fluctuations de prix.<\/p>\n

Impact sur les investisseurs et leurs portefeuilles<\/h2>\n

La volatilit\u00e9 des march\u00e9s a un impact significatif sur les portefeuilles d\u2019investissement. Une forte volatilit\u00e9 peut conduire \u00e0 des prises de d\u00e9cision \u00e9motionnelles qui am\u00e8nent les investisseurs \u00e0 acheter au plus haut des march\u00e9s par peur de rater une occasion (FOMO) et \u00e0 vendre au plus bas des march\u00e9s par panique. De telles d\u00e9cisions peuvent \u00e9roder les rendements, ce qui souligne l\u2019importance d\u2019adh\u00e9rer \u00e0 un plan d\u2019investissement strat\u00e9gique. La volatilit\u00e9 met \u00e0 l\u2019\u00e9preuve la r\u00e9sistance \u00e9motionnelle des investisseurs. Les biais \u00e9motionnels, tels que la peur et la soif de gain, conduisent souvent \u00e0 des d\u00e9cisions impulsives qui s\u2019\u00e9cartent des strat\u00e9gies bien pens\u00e9es.<\/p>\n

L\u2019exemple du fonds Magellan de Peter Lynch illustre ce point. Peter Lynch, reconnu comme l\u2019un des plus grands investisseurs au monde, a dirig\u00e9 le Fonds Fidelity Magellan de 1977 \u00e0 1990. Ce fonds a r\u00e9alis\u00e9 un rendement annuel moyen extraordinaire de 29,2%, surpassant largement le S&P 500 au cours de la m\u00eame p\u00e9riode. Cependant, malgr\u00e9 ces rendements impressionnants, de nombreux investisseurs ont perdu de l\u2019argent en raison d\u2019un mauvais synchronisme, achetant au plus haut et vendant au plus bas.<\/p>\n

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Ce paradoxe met en \u00e9vidence le r\u00f4le essentiel du comportement des investisseurs dans la d\u00e9termination des r\u00e9sultats d\u2019investissement.<\/p>\n

Rester investi pendant les p\u00e9riodes de volatilit\u00e9<\/h2>\n

L\u2019histoire montre que rester investi pendant les p\u00e9riodes de volatilit\u00e9 produit souvent de meilleurs r\u00e9sultats \u00e0 long terme que d\u2019essayer d\u2019anticiper le march\u00e9. Par exemple, le fait de manquer les dix meilleures journ\u00e9es boursi\u00e8res d\u2019une d\u00e9cennie peut r\u00e9duire consid\u00e9rablement les rendements. Cela souligne la n\u00e9cessit\u00e9 de faire preuve de patience et d\u2019adopter une perspective \u00e0 long terme en mati\u00e8re d\u2019investissement.<\/p>\n

Ian Soutar, l\u2019un des fondateurs de Pembroke, le rappelait souvent : \u00abC\u2019est le temps pass\u00e9 sur le march\u00e9 qui compte, pas le fait de choisir le bon moment pour investir\u00bb, reprenant en cela le sentiment exprim\u00e9 \u00e0 l\u2019origine par Kenneth Fisher. En effet, un horizon d\u2019investissement plus long permet g\u00e9n\u00e9ralement d\u2019obtenir de meilleurs rendements et une plus faible volatilit\u00e9.<\/p>\n

Par exemple, les obligations, dont les paiements d\u2019int\u00e9r\u00eats et de capital sont pr\u00e9visibles, sont moins volatiles que les actions sur des horizons plus courts. Cependant, pour les investisseurs \u00e0 long terme, le pass\u00e9 a d\u00e9montr\u00e9 que les actions ont tendance \u00e0 \u00eatre moins volatiles dans la dur\u00e9e.<\/p>\n

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Il est toutefois important de noter que lorsque la n\u00e9cessit\u00e9 de retirer des fonds se rapproche, il devient essentiel de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 d\u2019un portefeuille, souvent en ajoutant des titres \u00e0 revenu fixe \u00e0 la composition des placements.<\/p>\n

La fronti\u00e8re efficiente et la gestion des risques<\/h2>\n

Le concept de fronti\u00e8re efficiente aide les investisseurs \u00e0 comprendre le compromis entre le risque et le rendement. Il met en lumi\u00e8re le fait qu\u2019un rendement plus \u00e9lev\u00e9 s\u2019accompagne g\u00e9n\u00e9ralement d\u2019un risque plus \u00e9lev\u00e9 et qu\u2019il n\u2019existe pas d\u2019investissement offrant un rendement \u00e9lev\u00e9 sans risque. Il est essentiel d\u2019\u00e9quilibrer le risque et le rendement potentiel pour optimiser les strat\u00e9gies d\u2019investissement.<\/p>\n

La volatilit\u00e9 peut refl\u00e9ter le risque per\u00e7u plut\u00f4t que le risque r\u00e9el. Par exemple, les investissements de type \u00abcapital priv\u00e9\u00bb, qui sont souvent consid\u00e9r\u00e9s comme moins risqu\u00e9s en raison des \u00e9valuations moins fr\u00e9quentes de leur valeur, peuvent pr\u00e9senter un risque r\u00e9el plus \u00e9lev\u00e9 \u00e0 cause d\u2019un effet de levier important utilis\u00e9 pour am\u00e9liorer les rendements. Il est essentiel de comprendre cette distinction pour prendre des d\u00e9cisions d\u2019investissement \u00e9clair\u00e9es.<\/p>\n

L\u2019approche de Pembroke en mati\u00e8re de volatilit\u00e9<\/h2>\n

Pembroke met l\u2019accent sur une approche disciplin\u00e9e de la gestion de la volatilit\u00e9 en se concentrant sur les fondamentaux \u00e0 long terme et en maintenant un portefeuille diversifi\u00e9. Les strat\u00e9gies de Pembroke pour att\u00e9nuer le risque tout en recherchant la croissance comprennent les \u00e9l\u00e9ments ci-dessous.<\/p>\n