<\/p>\r\n
Les march\u00e9s boursiers canadiens ont enregistr\u00e9 de solides rendements au quatri\u00e8me trimestre de 2024, soutenus par un rel\u00e2chement continu des pressions inflationnistes et la r\u00e9duction cons\u00e9quente des taux directeurs par la Banque du Canada.<\/p>\r\n
Le r\u00e9sultat de l\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle am\u00e9ricaine a \u00e9galement aliment\u00e9 les march\u00e9s boursiers au cours du trimestre, la nouvelle administration \u00e9tant consid\u00e9r\u00e9e comme plus favorable aux entreprises que la pr\u00e9c\u00e9dente sur le plan de ses politiques. Toutefois, le spectre des droits de douane et des autres tensions commerciales plane sur l\u2019\u00e9conomie canadienne, ce qui temp\u00e8re quelque peu le sentiment positif qui a pr\u00e9valu au cours de la p\u00e9riode.<\/p>\r\n
Au-del\u00e0 de la macro\u00e9conomie et de la g\u00e9opolitique, l\u2019enthousiasme et le dynamisme suscit\u00e9s par le d\u00e9veloppement et la mise en \u0153uvre rapides de l\u2019intelligence artificielle stimulent \u00e9galement l\u2019investissement, la croissance et les ruptures dans l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\r\n
La strat\u00e9gie de croissance canadienne de Pembroke a profit\u00e9 de la reprise des march\u00e9s boursiers au cours du dernier trimestre. Nos mandats ax\u00e9s sur la croissance ont produit de solides rendements absolus et relatifs au cours de la p\u00e9riode, en raison de la vigueur particuli\u00e8re des placements dans les secteurs de l\u2019industrie, de la technologie, des soins de sant\u00e9, de la consommation discr\u00e9tionnaire et de l\u2019\u00e9nergie. Seules les positions dans le secteur financier ont d\u00e9clin\u00e9 au cours de la p\u00e9riode.<\/p>\r\n
La strat\u00e9gie a \u00e9galement b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l\u2019acquisition d\u2019un fournisseur de solutions logicielles, Softchoice Corporation<\/strong>, \u00e0 un prix nettement sup\u00e9rieur \u00e0 celui du march\u00e9. Il s\u2019agit de la troisi\u00e8me participation du portefeuille \u00e0 \u00eatre acquise par des acheteurs strat\u00e9giques ou priv\u00e9s en 2024, ce qui met en \u00e9vidence l\u2019\u00e9cart d\u2019\u00e9valuation persistant entre les march\u00e9s publics et priv\u00e9s, les \u00e9metteurs plus petits et plus grands, ainsi que les entreprises canadiennes et mondiales.<\/p>\r\n La strat\u00e9gie de croissance de dividendes de Pembroke a \u00e9galement particip\u00e9 \u00e0 la hausse du march\u00e9 au quatri\u00e8me trimestre, ajoutant aux gains importants enregistr\u00e9s au cours des trois premiers trimestres de l\u2019ann\u00e9e. Si la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a profit\u00e9 aux actions \u00e0 rendement \u00e9lev\u00e9 tout au long de l\u2019ann\u00e9e, la strat\u00e9gie a \u00e9galement b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 des progr\u00e8s fondamentaux r\u00e9alis\u00e9s par les titres en portefeuille sous la forme d\u2019une croissance des b\u00e9n\u00e9fices et d\u2019une augmentation des dividendes. \u00c0 l\u2019instar de nos mandats de croissance, nos mandats de dividendes ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l\u2019acquisition de Softchoice Corporation<\/strong>.<\/p>\r\n Nous continuons \u00e0 trouver de nouvelles id\u00e9es d\u2019investissement pour red\u00e9ployer le capital dans des soci\u00e9t\u00e9s attrayantes qui offrent aux investisseurs un \u00e9quilibre entre la croissance et des dividendes bien financ\u00e9s.<\/p>\r\n La strat\u00e9gie canadienne toutes capitalisations de Pembroke a \u00e9t\u00e9 la plus performante des strat\u00e9gies d\u2019actions canadiennes de Pembroke au cours du dernier trimestre, affichant de tr\u00e8s bons rendements absolus et relatifs. La strat\u00e9gie a r\u00e9alis\u00e9 des gains dans tous ses secteurs d\u2019activit\u00e9, en particulier dans les secteurs de l\u2019industrie, de l\u2019\u00e9nergie, de la technologie, de la finance et de la consommation.<\/p>\r\n L\u2019accent mis par la strat\u00e9gie sur la croissance entrepreneuriale et la structure plus cibl\u00e9e du portefeuille la diff\u00e9rencient des indices canadiens plus larges.<\/p>\r\n Sur le plan des soci\u00e9t\u00e9s en portefeuille, les actions de MDA (MDA)<\/strong>, fournisseur de syst\u00e8mes satellitaires pour les communications, l\u2019observation de la terre et de l\u2019espace ainsi que d\u2019infrastructures spatiales, ont enregistr\u00e9 de bons r\u00e9sultats au cours du quatri\u00e8me trimestre. La soci\u00e9t\u00e9 a pr\u00e9sent\u00e9 de solides r\u00e9sultats financiers et a fourni des pr\u00e9visions qui soulignaient des taux de croissance et une visibilit\u00e9 attrayants pour l\u2019avenir.<\/p>\r\n MDA a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019une r\u00e9duction massive du co\u00fbt de lancement des satellites, ce qui permet des applications commerciales et militaires dont le co\u00fbt \u00e9tait auparavant prohibitif. En outre, les tensions g\u00e9opolitiques mondiales croissantes d\u00e9clenchent une nouvelle course \u00e0 l\u2019espace, les gouvernements d\u00e9ployant rapidement des ressources pour renforcer leur s\u00e9curit\u00e9 nationale et leur souverainet\u00e9 dans l\u2019espace.<\/p>\r\n Nous pensons que MDA est sur le point de g\u00e9n\u00e9rer un important flux de tr\u00e9sorerie disponible. Ses actions sont \u00e9galement modestement valoris\u00e9es par rapport \u00e0 ses perspectives, en d\u00e9pit d\u2019un redressement significatif en 2024.<\/p>\r\n Du c\u00f4t\u00e9 des baisses, les actions de Champion Iron (CIA)<\/strong>, un producteur de minerai de fer de haute qualit\u00e9 et faiblement contamin\u00e9 provenant de la fosse du Labrador au Qu\u00e9bec, ont \u00e9t\u00e9 faibles au quatri\u00e8me trimestre. Ceci s\u2019explique par la baisse des prix du minerai de fer et les inqui\u00e9tudes concernant la demande li\u00e9e au complexe sid\u00e9rurgique chinois.<\/p>\r\n Si les r\u00e9sultats \u00e0 court terme de Champion ont effectivement \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s par les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res, les contraintes de capacit\u00e9 ferroviaire et les perturbations dues aux incendies de for\u00eat, nous pensons que les perspectives \u00e0 long terme de l\u2019entreprise sont tr\u00e8s positives. Champion a mis en place un programme d\u2019investissement qui permettra d\u2019am\u00e9liorer une grande partie de sa production pour obtenir des mat\u00e9riaux plus purs, qui se vendent plus cher et sont utilis\u00e9s dans les fours \u00e9lectriques \u00e0 arc. Les efforts de d\u00e9carbonisation de l\u2019industrie sid\u00e9rurgique entra\u00eenent une prolif\u00e9ration de ces fours \u00e9lectriques \u00e0 arc, ce qui est favorable pour les prix et la demande \u00e0 long terme.<\/p>\r\n Champion a \u00e9galement l\u2019occasion d\u2019accro\u00eetre sa capacit\u00e9 de production en d\u00e9veloppant davantage sa riche dotation g\u00e9ologique en minerai de fer. La pr\u00e9c\u00e9dente signature d\u2019un accord avec deux grands producteurs d\u2019acier en vue d\u2019obtenir le financement n\u00e9cessaire \u00e0 la mise en valeur de l\u2019un de ses premiers gisements illustre bien ce potentiel. Nous pensons que les actions de Champion ne refl\u00e8tent pas le d\u00e9veloppement futur de l\u2019entreprise et qu\u2019elles sont donc valoris\u00e9es de mani\u00e8re attrayante.<\/p>\r\n <\/p>\r\n","protected":false},"author":2,"featured_media":12098,"parent":0,"template":"","categories":[141],"year-and-quarter-tags":[159],"featured-article":[],"class_list":["post-8613","articles","type-articles","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-strategies-fr","year-and-quarter-tags-2024t4"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/articles\/8613","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/articles"}],"about":[{"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/articles"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/articles\/8613\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12098"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8613"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8613"},{"taxonomy":"year-and-quarter-tags","embeddable":true,"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/year-and-quarter-tags?post=8613"},{"taxonomy":"featured-article","embeddable":true,"href":"https:\/\/pml.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/featured-article?post=8613"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Strat\u00e9gie de croissance des dividendes<\/h2>\r\n
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